PBR（株価純資産倍率）を独自にわかりやすく説明

PBR（株価純資産倍率）とは
PBRの独自説明
まとめ

PBR（株価純資産倍率）とは

株を始めると、まずPBRとPERを見ましょうと言われます。
PBRの計算式は
PBR＝株価÷一株当たりの純資産
と参考書やググると書かれています。
割安・割高を見る指標であると書かれています。
雰囲気はわかりますが、なんか腹落ちしないなーと思う方も多いと思います。
本記事では、PBRを独自にわかりやすい風に説明していきます。

PBRの独自説明

話は突然変わって、会計とはなんでしょうか。
簡単に表現すると
・企業の成績表
・企業のパワーを数値化したもの
です。
もし神様がこの世界の会計を作り、企業の全ての実態を表現できるものであれば、会計上の企業価値と株価時価総額は同じになります。
企業の価値は神様が嘘偽りなく完璧に見積もって100億とわかれば、市場での価値は100億になるからです。

でも実際はそんなことはありません。
なぜなら、会計は完璧に企業の成績やパワーを表現できないからです。
よって、市場は会計上の企業価値を参考にしつつも、会計では表れない価値を評価して、市場価値が出来上がります。
会計上の企業価値が100億ですが、実は会計では表れない価値（有力人材が多い or 技術力がある等）を市場が評価して150億の価値がついている企業もあります。
このような場合、市場評価の価値は会計上の価値の1.5倍になります。
これがPBRと呼ばれているものです。
ちなみに会計上の企業価値を純資産と呼びます。

PBRとは、
市場（みんなが）がつけた価値　÷　会計上の価値
なのです。

基本的には、会計で表現できるものは限られているのでPBRは1.0倍以上になります。
逆に負の懸念がある場合は、1.0倍以下になります。
PBRはストック指標なので、長期的な目線でみる指標ですが、
株価の一時的な（パニック的な）動きのために、市場価値が乱れたときにPBRは大きくぶれたときは投資の判断材料として使用されます。